Опционы в отчётах СОТ.

[*]

•   
• Отчёты СОТ  

Настала пора ещё глубже копнуть отчёты СОТ. Не секрет что отчёты существуют в двух вариантах FUTURES ONLY POSITIONS позиции только по фьючерсам и OPTION AND FUTURES COMBINED комбинированный отчёт где к фьючерсам прибавляются опционы. Как написано на сайте регулятора опцион во фьючерс пересчитывается через дельту.

Open interest held or controlled by a trader is referred to as that trader's position. For the COT Futures-and-Options-Combined report, option open interest and traders' option positions are computed on a futures-equivalent basis using delta factors supplied by the exchanges. Long-call and short-put open interest are converted to long futures-equivalent open interest. Likewise, short-call and long-put open interest are converted to short futures-equivalent open interest. For example, a trader holding a long put position of 500 contracts with a delta factor of 0.50 is considered to be holding a short futures-equivalent position of 250 contracts. A trader's long and short futures-equivalent positions are added to the trader's long and short futures positions to give «combined-long» and «combined-short» positions. Open interest, as reported to the Commission and as used in the COT report, does not include open futures contracts against which notices of deliveries have been stopped by a trader or issued by the clearing organization of an exchange.

Известно что купленный (длинный) опцион Колл и проданный (короткий)Пут эквивалентны купленному (длинному)Фьючерсу.
Проданный (короткий) Колл и купленный (длинный) Пут равны проданному (короткому) фьючерсу.
Опционы пересчитываются путём умножения колличества контрактов на дельту.
Таким образом купленый колл опцион в любой момент может стать длиным фьючерсом. И в комбинированном отчёте в колонке Лонг будет +. С купленным опционом пут ситуация похожая только купленный опцион пут добавит + в колонку Шорт.
До этого момента всё понятно и логично. Если бы не одно НО, даже два НО… Первое: опционы можно продать и как в таком случае их преобразовать во фьючерс? Второе " НО" в комбинированных отчётах, зачастую, цифры меньше чем в отчёте только по фьючерсам. Как такое может быть?
Давно задавался подобным вопросом ответов в официальных источниках не нашёл, хотя говорят что есть…
Подсказали ответ: если прибавляется значение с минусом. Мысль в том что проданный (короткий) Колл, либо Пут, опцион даёт не + а — к общему итогу.
Рассмотрим последний отчёт по фунту сначала фьючерсы:

И фьючерсы плюс опционы:

Смотрим позицию операторов- фьючерсов в лонг 182189 контрактов, «фьючерсы плюс опционы» 193190. Разница +11000к ( примерно) значение положительное, значит она получилась путём преобразования опционов КОЛЛ причём Длинных ( купленных) Колл. В графе Шорт «фьючерсы плюс опционы» так же превосходят «только фьючерсы» на те же 11000(примерно) контрактов. Что говорит о Длинных (купленных) опционах Шорт. Совокупная позиция операторов лонг и опционы Колл куплены (ожидание роста) и Пут куплены (ожидание снижения)
А с крупными ситуация иная, их фьючерсные позиции превышают теже с опционами. Лонг разница -3000к, что говорит о проданных (коротких) опционах Колл. Шорт разница -1000к, что подразумевает наличие коротких ( проданых) опционах Пут.
Совокупная купных спекулянтов шорт и опционы Колл проданы ( ожидание снижения) Пут проданы ( ожидание роста)…
Далее смотреть движение валют и изменение позиций как фьючерсных так и опционых и делать выводы… К этому пока не готов.

• отчеты COT

• +3
• Просмотров: 5500
• 21 января 2016, 18:36
• NIKITa1

Вступите в группу "Отчёты СОТ", чтобы следить за обновлениями
ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ГРУППЕ